האוצר חסך מיליארדים מביטול האג"ח המיועדות, ומה הרוויח הציבור?

האוצר חסך 11 מיליארד ש"ח עד יוני 2025 בעקבות רפורמת אוקטובר 2022 שביטלה אג"ח מיועדות לקרנות פנסיה והחליפה אותן במנגנון הבטחת תשואה חדש. המנגנון הישן, שהבטיח 4.86% על 30% מהנכסים, היה יקר למדינה. המנגנון החדש מבטיח 5.15% תשואה ריאלית, כשהמדינה משלימה חוסרים ועודפי תשואה מועברים לקרן ייעודית בניהול בנק ישראל. למרות שהתזמון היה טוב ושוק ההון הניב תשואות גבוהות (39.6% בממוצע), איגוד בתי ההשקעות מצביע על כך שהחוסכים לא נהנו במלואם מהרווחים העודפים, שכן אלו הופנו לקרן הייעודית. מנכ"ל האיגוד מציע לבחון מנגנון להחזרת חלק מהעודפים לכיסי החוסכים, כל עוד יציבות הקרן נשמרת.