"מירוץ החימוש" של הבינה המלאכותית משנה את כללי המשחק

הכתבה טוענת כי עידן "הכסף הקל" במניות הטכנולוגיה הסתיים עקב "מירוץ החימוש" של הבינה המלאכותית ששינה את כללי המשחק. למרות שמניות הטכנולוגיה מהוות נתח עצום מהמדדים, רווחיהן אינם מדביקים את הקצב, מה שיוצר פער מסוכן. המאמר ממליץ על גישה סלקטיבית בהשקעות, תוך התמקדות בחברות המייצרות לעצמן את הכלים, ומציג את אלפאבית (גוגל) כדוגמה בולטת. גוגל, המפתחת מעבדי TPU משלה מזה עשור, נהנית מעלויות תפעול נמוכות משמעותית למודלי AI בהשוואה למתחרות כמו OpenAI ומיקרוסופט, ומודל Gemini 3 שלה ויוטיוב מציגים יכולות מתקדמות. המסקנה היא שהגאות לא תרים עוד את כל הסירות, ורק חברות עם תזרים מזומנים חזק וכלים פנימיים יצליחו בעידן החדש.